兩年間，微眾銀行的第三方合作生態，經歷了一次“外科手術”。
2026年7月，微眾銀行在官網更新了信貸業務第三方合作機構名單。這是繼2025年9月首次披露后，該行第二次有詳細數量的對比公示。
對比兩份名單，合作機構總量從382家縮減至251家，凈減少131家。其中，營銷獲客機構從18家增至22家，擔保增信機構從44家大幅擴容至62家。而催收服務合作機構則從320家驟降至167家，削減幅度接近48%。
一增一減，凸顯出第三方合作生態在戰略上的轉向。
在保留下來的167家催收機構中，律師事務所和調解服務中心占了很大比例，成為貸后管理的主力。
過往粗放的外包催收模式迎來終結，從電話催收為主的方式轉向更正規的調解與司法程序。在業內人士看來，催收機構“一縮”與營銷、擔保機構“一擴”之間，體現出微眾銀行戰略重心從存量風險處置轉向增量業務拓展。
走向前端，既重貸后催收，同時也將貸前獲客和風險緩釋一起抓。這種調整本質上是從過去的高增速、高風險覆蓋模式，轉向高質量、精細化運營模式的重要信號。
相比之下，微眾銀行的調整力度在業內也是少見的。
第三方合作機構的調整通常以漸進方式推進，一次性清退如此大規模的貸后服務商，或反映出微眾銀行在貸后管理策略上的根本性轉變。
今年以來，整個行業正在經歷一輪委外催收的集體調整。7月，錫商銀行委外催收合作機構較去年8月減少2家。6月，金城銀行催收機構較3月披露的數量減少5家。上海華瑞銀行合作機構也較此前有所減少。
多個民營銀行也在同步調整合作機構名單。億聯銀行一年內將合作導流機構從56家砍至10家，藍海銀行暫停與40家助貸機構合作。
催收機構的大幅縮減，驅動力直接來自監管政策的密集收緊。
2025年2月，國家標準《互聯網金融 個人網絡消費信貸 貸后催收風控指引》（GB/T 45251-2025）正式實施。作為首個聚焦貸后催收業務的國家級規范，它有效填補了貸后催收環節長期存在的規范空白。
2025年10月落地的互聯網助貸新規，要求對第三方機構實行“名單制、全穿透”管理，銀行及持牌消費金融公司必須對合作催收機構實行總行級準入審批并公示名單，嚴禁與名單外機構開展業務。
今年1月，中國銀行業協會發布《金融機構個人消費類貸款催收工作指引（試行）》，共七章五十四條，明確要求審慎管理外部催收機構，實行名單制管理。
從早期的自發探索，到信用卡催收指引的初步規范，再到國家標準的落地，監管與自律要求的規范體系正在持續加碼。
這背后，是真實的合規風險。今年3月，浙江陳女士因微眾銀行旗下品牌微粒貸逾期后遭遇高頻騷擾，向國家金融監督管理總局深圳監管局舉報。經監管部門查實，對其實施催收的機構、微眾銀行合作方廣東省華融數據科技有限公司，存在發送不當催收短信、未準確披露身份等多項違規問題。深圳監管局已督促微眾銀行加強對合作機構管控。
在這起案件中，陳女士的個人信息在催收鏈條中被轉手多達6次，前后涉及7家公司。陳女士以侵犯隱私權為由將微眾銀行及六家短信服務商告上法庭，案件已開庭審理。
監管趨嚴只是一面。微眾銀行此次大規模調整的另一面，是其正在面臨的經營壓力。
微眾銀行的第一個十年，實現了堪稱夢幻的指數級跨越。
2014年貸款和墊款總額僅300萬元，到2024年上漲至4359.76億元，十年飆漲約14萬倍。
但信貸規模在2025年第一次掉頭向下。截至2025年末，這一數字同比下降3.39%，減少約147.7億元。其中，企業貸款余額同比下降11.27%，收縮明顯。而就在前一年，企業貸款余額還曾達到2155.33億元，首次超過個人消費貸規模。
企業貸面臨的是小微企業經營環境的不確定性，消費貸面臨的則是利率下行和競爭加劇。2025年，個人經營貸款同比下降超過9%。
加之微信月活幾乎等同于中國總人口，靠“母體輸血”之路已走到邊界。微眾銀行2025年末個人有效客戶數達4.44億人。但四年間，年增量從4900萬降至不到2000萬。
核心業務二階導“見頂”，反映在總體業績上。2025年，微眾銀行實現營業收入362.84億元，同比下降4.84%，連續第二年下滑。凈利潤110.12億元，同比僅微增約1%。利息凈收入、手續費及傭金凈收入、信貸業務利息收入、生息資產收益率等表征運營質地的關鍵指標同步下滑。
可以說，微眾銀行過去依賴流量紅利和“高利差”盈利模式，以極低成本的個人活期存款放出相對高息消費貸，正被利率下行的大趨勢瓦解，步入一個全然不同的周期。
2025年是微眾銀行全面實施“新十年”戰略的第一年。
在當年年報中，管理層提及“韌性”一詞高達9次，而2024年僅2次。其“韌性增長”，具體涵蓋了增長韌性、發展韌性、科技韌性、運營韌性等層面。
微眾銀行董事長顧敏在致辭中表示，對于剛剛邁入第二個十年的微眾銀行而言，“這一年的困難和挑戰依然很多”，“在攻堅克難中實現了韌性生長”，構筑起更具韌性的資產負債“堡壘”，為抵御周期波動和抓取市場機遇蓄力賦能。
但“韌性”屬于防守姿態，“生長”才是進攻。
2025年底，執掌微眾銀行十年的老將李南青卸任行長一職。2026年1月1日，黃黎明正式擔任微眾銀行行長。
黃黎明是微眾銀行的元老級人物，自銀行籌建階段便深度參與，曾擔任公司籌備組組長和副行長，在副行長崗位上的任職時間超過9年，直到此番晉升。
2026年4月，微眾銀行新獲批上任一名副行長方震宇。在加入微眾銀行之前，方震宇的職業生涯主要在平安銀行度過。2014年初，他被調任至平安銀行總行消費金融事業部。正是這一年，他參與了微眾銀行的籌建工作。
2014年底微眾銀行正式開業后，方震宇擔任該行消費信貸總監。在此后的幾年里，他歷任微眾銀行零售及小微企業事業部副總經理、消費金融事業部副總經理、零售信貸總監、行長助理等職務。
作為微眾銀行元老級高管，方震宇重點參與了微粒貸等拳頭產品的設計。微粒貸于2015年上線微信端，成為微眾銀行最主要的收入來源。
任命方震宇這樣一位消費信貸資歷深厚的老將，或許意味著微眾銀行在消費信貸這個存量戰場上，以更精銳方式尋找進攻切口，以更精細運營、更精準定價和更克制的擴張，試圖將增長動力向財富管理等領域轉移。
比如，個人客戶增長雖放緩，但微眾銀行管理資產規模同比增長16%，主要由代銷業務增長帶動。
值得關注的另一個變化是資產配置。
截至2025年末，微眾銀行金融投資類資產從735.92億元飆升至1618.83億元，已然翻倍，占資產比從11.29%上升至21.13%。
其中，債券投資增長237.71%至1029.49億元。2025年，微眾銀行投資利息收入同比增長55.33%。而信貸業務利息收入同比下降7.81%。一升一降，標示著資產配置重心開始從信貸向金融投資轉移。
在信貸業務的收益率不足以覆蓋資金成本時，將部分資金配置到更穩健的資產類別，成為銀行主流選擇。
這也是純粹意義上的信貸銀行，向資產配置更多元的金融機構之演變。
在凈息差持續收窄的大環境里，即便是行業龍頭，守住凈利潤正增的底線也已屬不易。2025年末民營銀行凈息差為3.83%，較年初下降了12個基點。
這一年，19家民營銀行整體實現凈利潤199億元，同比增長5.78%。但微眾銀行一家就獨占全行業近六成盈利份額，并與網商銀行合計貢獻全行業近八成凈利潤。唯一虧損的億聯銀行，凈虧損達14.75億元。
除了前述的助貸新規和催收指引，將于2026年8月1日起施行的《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》，也在重塑整個互聯網信貸行業的經營邏輯。
從流量敘事到質量躍遷，不僅關乎微眾銀行的未來，更將是整個互聯網銀行業從青春期走向成熟期的風向標。
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