三安光電上半年預虧，碳化硅業務盈利狀況尚未改善

7月13日，三安光電發布2026年半年度業績預告，公司預計2026年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9000萬元至1.35億元，而上年同期盈利1.76億元，同比由盈轉虧；扣除非經常性損益后的凈利潤預計虧損4.9億元至5.5億元，較上年同期虧損進一步擴大。這也是近年來三安光電在產業轉型過程中面臨的一次階段性業績承壓。

對于業績下滑的原因，公司表示，一方面持續推進LED業務高端化發展，不斷優化產品結構，提高Mini/Micro LED等高附加值產品占比；另一方面，集成電路板塊中的射頻濾波器、碳化硅等業務尚未實現盈利改善，相關業務仍處于市場開拓和產能爬坡階段，對整體利潤形成拖累。此外，受匯率波動影響，報告期匯兌損失同比增加，銀行存款利息收入減少導致財務費用上升；同時，公司根據會計準則對部分存貨計提跌價準備，也進一步影響了當期利潤。

值得關注的是，近年來三安光電已逐步從傳統LED企業向化合物半導體平臺型企業轉型，形成了LED、射頻前端、功率半導體三大業務布局。其中，碳化硅業務主要由控股子公司湖南三安半導體承擔。該公司已建成國內規模領先的碳化硅襯底、外延及器件生產平臺，并持續推進8英寸碳化硅產線建設，同時積極布局車規級MOSFET、肖特基二極管以及模塊產品，希望切入新能源汽車、電網、工業控制、光伏儲能等應用市場。

不過，從行業整體來看，2026年碳化硅市場仍處于供需調整階段。一方面，全球新能源汽車增速有所放緩，部分海外車企放緩碳化硅器件導入節奏；另一方面，國內外廠商持續擴產，市場競爭加劇，器件價格持續下探，使不少企業盈利承壓。與此同時，8英寸碳化硅制造工藝仍處于導入期，新產線折舊、研發投入及客戶認證周期較長，也進一步拉長了投資回報周期。

在資金投入方面，截至2026年6月底，三安光電2021年定增募投項目累計投入進度達到57.07%。其中，湖北三安Mini/Micro顯示產業化項目累計投入募集資金約35.2億元，占計劃投資總額約51%，顯示業務仍是公司重點投入方向之一。

同日，公司董事會還審議通過了使用不超過13億元暫時閑置募集資金臨時補充流動資金的議案，期限不超過12個月，資金主要用于生產經營采購、日常運營、職工薪酬以及償還流動資金貸款等。這一舉措有助于提高募集資金使用效率，降低財務成本，為公司業務持續投入提供資金保障。

整體來看，三安光電當前仍處于由傳統LED向化合物半導體綜合平臺轉型的關鍵階段。LED高端化戰略持續推進，Mini/Micro LED產業化不斷深化，但碳化硅和濾波器等新業務仍需經歷市場培育、客戶認證及規模放量的過程。短期來看，新業務投入和行業周期仍將對盈利形成壓力，而隨著車規級碳化硅器件放量及高端顯示市場逐步回暖，相關業務未來能否實現盈利改善，將成為市場關注的重點。