這一輪內(nèi)存閃存大漲價(jià)主要源于AI需求太大導(dǎo)致的供應(yīng)失衡，一年來(lái)內(nèi)存條價(jià)格漲了差不多500%，部分產(chǎn)品甚至有接近10倍的漲幅。
按照這樣的漲價(jià)情況，大家原本以為內(nèi)存行業(yè)的產(chǎn)能是非常緊張的，然而來(lái)自半導(dǎo)體行業(yè)的匿名人士指出了其中的貓膩，稱內(nèi)存的緊缺實(shí)際上是被夸大了的。
根據(jù)他的說(shuō)法，2026年當(dāng)前的內(nèi)存缺口在4-5%左右，原先2025年的8%至9%短缺預(yù)測(cè)被證明是夸大的，因?yàn)槿呛秃Ａκ康戎饕圃焐坛晒?b工藝技術(shù)過(guò)渡到1c工藝技術(shù)，而這一節(jié)點(diǎn)升級(jí)提升了位容量輸出，并填補(bǔ)了大部分預(yù)期的缺口。
2027年的缺口隨著美光、三星全面啟動(dòng)新的生產(chǎn)設(shè)施，缺口預(yù)計(jì)會(huì)縮小到3%。
到了2028年，上半年可能還會(huì)面臨2-3%的缺口，但下半年會(huì)實(shí)現(xiàn)最終的供需平衡，價(jià)格也會(huì)逐步穩(wěn)定。
需要說(shuō)明的是，內(nèi)存市場(chǎng)到底產(chǎn)能缺口有多大，估計(jì)誰(shuí)也說(shuō)不清楚，AI需求大，HBM消耗的產(chǎn)能也多，這都是事實(shí)，然而如果缺口真的大到缺一半那種程度，那當(dāng)前的AI投資早就應(yīng)該熄火了才對(duì)。
至于缺口是不是這個(gè)員工爆料的只有4-5%，目前也不能完全確定他說(shuō)的就是對(duì)的，但彭博這樣的知名金融機(jī)構(gòu)前幾天給出的說(shuō)法是今年Q2是最緊缺的時(shí)候，但也就是8%的缺口，明年內(nèi)存需求達(dá)到基本平衡，缺口在2%以內(nèi)，2028年開始也是過(guò)剩。
因此本輪內(nèi)存漲價(jià)，與其說(shuō)是AI需求爆發(fā)導(dǎo)致產(chǎn)能跟不上，倒不如說(shuō)是很大程度上是各種勢(shì)力博弈上人為制造出來(lái)的緊缺災(zāi)難，最大的受益者是誰(shuí)不用說(shuō)了，而且三大巨頭還渲染內(nèi)存缺貨要持續(xù)到2030年之后，要持續(xù)下一個(gè)十年周期。
在這波內(nèi)存漲價(jià)的浪潮中，收益最大的就是三大內(nèi)存芯片公司，其中兩家都是韓國(guó)的，這已經(jīng)引起美國(guó)的注意了，有美國(guó)政府高官表態(tài)要求韓國(guó)分享超額利潤(rùn)。
韓國(guó)時(shí)報(bào)報(bào)道稱，美國(guó)助理貿(mào)易代表（USTR）里克·斯威策（Rick Switzer）日前向韓國(guó)貿(mào)易部長(zhǎng)表達(dá)了這個(gè)想法，認(rèn)為美國(guó)企業(yè)大量采購(gòu)了韓國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)品，尤其是內(nèi)存、HBM、AI芯片等，對(duì)三星及SK海力士的驚人業(yè)績(jī)做出了巨大貢獻(xiàn)。
美國(guó)認(rèn)為他們有權(quán)分享三星、SK海力士的超額利潤(rùn)，因?yàn)轫n國(guó)正在討論的政策就是讓韓國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)分享AI浪潮帶來(lái)的巨量利潤(rùn)，韓國(guó)企業(yè)有資格的話，美國(guó)企業(yè)同樣有資格分享三星、SK海力士的利潤(rùn)。
韓國(guó)方面也證實(shí)了美國(guó)代表有這樣的意圖，但沒有提到雙方最終是否達(dá)成了協(xié)議。
這波存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的周期中，韓國(guó)兩家公司無(wú)疑是利潤(rùn)最大的，之前根據(jù)伯恩斯坦的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)做了分析，三巨頭在2025到2030年的漲價(jià)周期中能獲得25-30萬(wàn)億元的利潤(rùn)，韓國(guó)兩家公司就能拿走20萬(wàn)億左右，差不多是3萬(wàn)億美元。
要知道美國(guó)處心積慮推動(dòng)AI發(fā)展，是想用這個(gè)機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)美國(guó)利益最大化，然而內(nèi)存閃存的漲價(jià)直接讓韓國(guó)兩家公司拿走了最多的利潤(rùn)，內(nèi)存的毛利率都要上90%，相比之下NVIDIA的GPU利潤(rùn)都顯得太良心了。
對(duì)于這樣的局面，現(xiàn)在的美國(guó)政府顯然不會(huì)無(wú)動(dòng)于衷，之前日本媒體就有報(bào)道，以日本當(dāng)年的廣場(chǎng)協(xié)議警示三星等韓國(guó)公司，美國(guó)不會(huì)坐視其他人搶走利益的。
目前美國(guó)提出的分享利潤(rùn)的要求還是試探性的，屬于先禮后兵，名為分享，實(shí)際上是要讓韓國(guó)上貢，但韓國(guó)官方及三星、SK海力士預(yù)計(jì)不會(huì)同意分享利潤(rùn)。
未來(lái)可以預(yù)期的是這兩家公司會(huì)遭到美國(guó)反壟斷調(diào)查，到時(shí)候會(huì)有一筆巨額罰款等著三星、SK海力士和解了。
還是有點(diǎn)好消息的，近半個(gè)月以來(lái)，全球存儲(chǔ)芯片板塊迎來(lái)大幅回調(diào)，美股、韓股多家存儲(chǔ)芯片龍頭企業(yè)股價(jià)大幅下挫，多數(shù)個(gè)股高點(diǎn)以來(lái)累計(jì)跌幅超30%。
數(shù)據(jù)顯示，美光科技股價(jià)較6月25日高點(diǎn)下跌32.02%，Sandisk跌幅達(dá)40.07%，西部數(shù)據(jù)、希捷科技分別下跌41.64%、34.89%。
韓國(guó)方面，三星電子股價(jià)較6月19日高點(diǎn)下跌34.05%，SK海力士跌幅更為慘烈，自6月25日高點(diǎn)累計(jì)下跌43.83%，兩大韓企巨頭股價(jià)近乎腰斬。
二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)傳導(dǎo)至消費(fèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)深圳華強(qiáng)北電腦硬件價(jià)格近期出現(xiàn)松動(dòng)回落，但整體價(jià)位依舊處于歷史高位區(qū)間。
近日， 有媒體實(shí)地走訪深圳華強(qiáng)北電腦硬件交易市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，自去年下半年開啟持續(xù)上漲行情的內(nèi)存、電腦硬件產(chǎn)品，近期價(jià)格終于迎來(lái)松動(dòng)跡象，但暑期裝機(jī)成本創(chuàng)下近年新高。
一位深耕華強(qiáng)北電腦組裝行業(yè)20年的商戶坦言，今年暑期是他從業(yè)以來(lái)“最貴裝機(jī)季”。
行情對(duì)比來(lái)看，相較于去年暑期，電腦整機(jī)除機(jī)箱外殼價(jià)格未上漲外，其余硬件配件價(jià)格均大幅攀升，其中內(nèi)存價(jià)格漲幅最為夸張，同比暴漲約五倍。受高價(jià)影響，線下裝機(jī)客流量和成交量明顯下滑，商戶生意遠(yuǎn)不及往年火爆。
不過(guò)，二手內(nèi)存價(jià)格回落幅度可觀。據(jù)華強(qiáng)北二手市場(chǎng)報(bào)價(jià)，目前16G DDR4二手內(nèi)存報(bào)價(jià)約450元，較年初超700元的高點(diǎn)價(jià)格回落超三成。
主營(yíng)內(nèi)存批發(fā)零售的商戶表示，硬件價(jià)格波動(dòng)主要由國(guó)際存儲(chǔ)芯片行情、供應(yīng)鏈供需關(guān)系等宏觀因素主導(dǎo)，并非線下商戶自主定價(jià)。
從同比、環(huán)比維度對(duì)比來(lái)看，當(dāng)前內(nèi)存價(jià)格仍處于高位：較去年同期依舊暴漲五六倍，但相較于今年年初的價(jià)格高點(diǎn)已回落約30%。
面對(duì)行情快速反轉(zhuǎn)，部分華強(qiáng)北商戶稱：“近期內(nèi)存價(jià)格出現(xiàn)了一些松動(dòng)，我們不敢囤積過(guò)多的貨。”
