嘉合勁威成立于2012年，深耕存儲行業十余年，主營業務為DRAM及Flash存儲器應用產品的研發、設計、生產和銷售，擁有光威、阿斯加特和神可三大品牌。
4月17日晚間，時空科技同步披露2025年年度報告與重大資產重組草案，公司擬通過發行股份及支付現金方式，作價10.78億元收購深圳市嘉合勁威電子科技有限公司（簡稱"嘉合勁威"）100%股權，并向控股股東、實際控制人宮殿海發行股份募集配套資金。本次交易構成重大資產重組。
股份+現金對價，實控人加碼鎖倉
根據重組草案，嘉合勁威100%股權交易作價10.78億元，其中以股份方式支付約5.75億元，以現金方式支付5.03億元；發行股份購買資產及募集配套資金的發行價格均為23.08元/股。公司同時擬向宮殿海募集配套資金不超過5.25億元，全部用于支付現金對價及相關費用。
重組完成后，若不考慮配套募資，宮殿海持股比例將由37.51%降至29.98%；若考慮配套募資，其持股比例將升至40.83%。此外，時空科技將新增持股超5%的股東張麗麗。宮殿海已承諾，因本次募集配套資金所獲新發行股份自發行結束之日起36個月內不得轉讓。由于交易后宮殿海持股比例進一步提高并觸及要約收購線，公司董事會已同意提請股東會批準其免于發出要約。
嘉合勁威：國產存儲模組"隱形冠軍"
嘉合勁威成立于2012年，深耕存儲行業十余年，主營業務為DRAM及Flash存儲器應用產品的研發、設計、生產和銷售，擁有光威、阿斯加特和神可三大品牌。公司系國家級專精特新"小巨人"、廣東省制造業單項冠軍及2025年廣東省制造業500強企業。
技術層面，截至2025年末，嘉合勁威及子公司擁有授權專利100項（其中發明專利45項）、軟件著作權42項，自主研發存儲芯片測試技術，具備測試硬件、程序及算法開發能力。在國產替代方面，公司是業內較早推出基于國產芯片的DDR4、DDR5內存模組的企業，與長江存儲等國內供應鏈建立深度合作。據集邦咨詢報告，嘉合勁威在2023年全球DRAM獨立模組廠中市場占有率排名第二。
財務數據顯示，嘉合勁威2024年實現營業收入10.59億元，歸母凈利潤3049.68萬元；2025年實現營業收入15.39億元，歸母凈利潤7081.36萬元，呈明顯上升趨勢。
業績承諾三年累計不低于2.34億元
根據《業績承諾及補償協議》，嘉合勁威業績承諾方張麗麗、陳暉、東珵管理、普沃創達承諾：標的公司2026年至2028年累計實現凈利潤合計不低于2.34億元，其中2026年度不低于7000萬元、2027年度不低于7700萬元、2028年度不低于8700萬元。
業績補償按交易對方獲得股份比例分擔：張麗麗44.12%、陳暉5.35%、東珵管理33.69%、普沃創達16.84%。以業績承諾方的業績補償上限金額計算，本次交易的業績補償覆蓋率為39.35%（未考慮交易稅費的影響）。
買方連續5年虧損，退市風險懸頂
時空科技原主營業務聚焦夜間經濟與智慧城市兩大板塊，以景觀照明工程承包、文旅夜游項目開發、智慧路燈及智慧停車運營為核心。受宏觀經濟波動、地方政府財政收緊及行業競爭加劇影響，公司自2021年起連續5年虧損。
財務數據顯示，2021年至2025年，時空科技歸母凈利潤分別虧損1771.4萬元、2.09億元、2.07億元、2.62億元、2.44億元；扣非凈利潤亦連續為負，2025年扣非凈利潤為-2.65億元。營收方面，2022年至2025年營業收入均低于3.5億元，其中2023年僅為2.03億元。
根據交易所規則，若上市公司最近一個會計年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三者孰低為負值，且扣除后的營業收入低于3億元，其股票將被實施退市風險警示。時空科技披露，以2025年數據計算，并購完成后公司備考營業收入將達到18.87億元，被實施退市風險警示及退市的風險將消除。
戰略轉型：收縮傳統業務，押注存儲賽道
時空科技表示，本次交易完成后，將對傳統夜間經濟、智慧城市業務有序推進戰略收縮，優化項目結構、保障現金流穩健；對半導體存儲業務則集中資源、加大投入，依托嘉合勁威的客戶、技術與品牌基礎，穩步實現向高景氣半導體存儲領域的戰略轉型。
事實上，公司已在提前布局：2025年12月設立全資子公司時空存儲（深圳）半導體有限公司，并于2026年1月由其出資51%控股成立深圳市時空存儲技術有限公司，形成"并購重組+產業共建"雙輪驅動模式。
行業層面，在人工智能、云計算及數據中心建設帶動下，全球半導體存儲市場持續高景氣。2025年全球DRAM與NAND Flash整體銷售收入達2215.91億美元，同比增長32.7%。預計2026年服務器將成為DRAM和NAND Flash最大的應用市場。
股價已提前反應，4月17日創出歷史新高
盡管業績持續低迷，時空科技股價在二級市場表現強勢。去年4月至11月，該股從14元左右漲至87元多。短暫盤整后重拾升勢，4月17日盤中創出歷史新高89.39元，當日收報86.85元/股，總市值約86.05億元。
本次交易尚需公司股東會審議及監管機構批準，最終能否實施仍存在不確定性。
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