臺積電26Q2營收破萬億新臺幣，連續五個季度創歷史新高，證明先進制程需求持續強勁。
7月16日下午，臺積電公布2026年第二季度業績報告：當季營收1.27萬億新臺幣，同比增長36.0%；凈利潤7065.6億新臺幣，同比大增77.4%，連續五個季度創歷史新高。臺積電同時上調了2026年全年營收增長預期和資本支出預算，成為AI需求持續景氣的最新佐證。
業績亮眼數據
根據臺積電官方財報，二季度合并營收1.27萬億新臺幣（約合402.0億美元），同比增長36.0%（以新臺幣計），環比增長12.0%，達到公司此前指引區間的上限，也略高于LSEG預估的1.264萬億新臺幣。凈利潤7065.6億新臺幣，同比增長77.4%，環比增長23.4%，超出市場預期；攤薄后每股盈余27.25新臺幣（每ADR單位4.31美元）。
（臺積電業績數據）
盈利能力的提升更為驚人。當季毛利率67.7%，同比提升9.1個百分點；營業利益率60.3%，同比提升10.7個百分點；凈利率達55.6%。這意味著臺積電每收入100元，就有超過55元轉化為凈利潤。
從營收結構看，先進制程的含金量持續提升：7納米及以下先進制程占晶圓總營收的77%，其中5納米占33%、3納米占30%、7納米占11%，去年第四季度剛量產的2納米也已貢獻3%的營收。
（2Q26營收，按制程劃分）
按應用平臺劃分，高性能計算（HPC）占總營收的66%，環比增長20%，是絕對的增長引擎；智能手機占22%，環比下滑4%；物聯網、汽車電子、消費性電子分別占5%、4%、1%，環比增長4%、15%和5%。從地區看，北美客戶貢獻了78%的營收。
（2Q26營收，按平臺劃分）
“AI浪潮越來越強”
業績增長的動力首先來自AI基礎設施建設的強勁需求。臺積電資深副總經理兼財務長黃仁昭在新聞稿中表示，二季度業務“受惠于市場對我們領先制程技術的強勁需求”。臺積電董事長兼首席執行官魏哲家在法說會（即“業績說明會”）上坦言，無法對AI帶來的市場增長給出具體數字，“因為這股浪潮正變得越來越強”。目前臺積電仍面臨產能限制，先進封裝產能供不應求，公司正在努力縮小供需缺口。
其次，先進制程占比提高與產能利用率改善，推動毛利率大幅攀升。臺積電在管理層報告中說明，毛利率環比提升1.5個百分點，主要得益于成本改善和更高的產能利用率，部分被海外晶圓廠對毛利率的稀釋所抵消。
值得注意的是，當季凈利潤77.4%的同比增幅中還包含一次性收益因素。財報顯示，二季度業外收益達958.3億新臺幣，遠高于一季度的288.3億新臺幣，其中處分世界先進（VIS）股票及按市價評價的利益約632.0億新臺幣。即便剔除這部分，公司本業增長依然強勁：營業利益同比增長65.4%。
基于對需求的樂觀判斷，臺積電在法說會上釋放了一系列積極信號：2026年全年美元營收增長預期從“超過30%”上調至“略高于40%”；2026年資本支出預算由520億至560億美元上調至600億至640億美元，其中70%至80%將投向先進制程；公司并預告未來三年的資本支出將顯著高于過去三年。
（臺積電對未來預期的表達）
魏哲家還確認將在美國亞利桑那州追加1000億美元投資，新建2納米及以下先進制程晶圓廠與先進封裝廠，使臺積電在美總投資擴大至2650億美元。此外，A14制程預計2028年量產，A13、A12預計2029年量產。
市場反應樂觀
財報本身獲得分析師普遍認可。Omdia首席分析師Simon Chen表示，市場對AI泡沫的擔憂被夸大了，“目前看到的需求是結構性的，由超大規模數據中心運營商的大規模、切實的資本支出所支撐”。花旗研究本月已將臺積電臺股目標價從2875新臺幣大幅上調至3800新臺幣，理由是先進制程需求持續及長期增長確定性提升。
但二級市場的短線反應卻頗為微妙。盡管業績全面超預期，臺積電美股ADR在7月16日盤前一度跌超4%，當日收報409.74美元，下跌2.32%。市場分析認為，大幅上調資本支出預測的影響蓋過了財報利好，并拖累芯片股整體表現——美光科技盤前跌超5%，英特爾和AMD跌超3%，歐洲芯片股亦普遍承壓。
拉長時間看，市場早已“用腳投票”表達了對臺積電的樂觀：臺積電臺股第二季度上漲37%，今年以來累計漲幅接近60%，目前市值約2萬億美元，幾乎是競爭對手三星電子的兩倍。
您可能感興趣
