功率半導體年內二次漲價，AI算力驅動供需緊張

近期央視財經報道，國內功率半導體企業針對不同產品線上調價格，這是行業年內第二次全面調價。當前功率半導體市場需求旺盛，銷售端“漲價+缺貨”并存的局面持續加劇。

業內人士指出，受下游AI算力、新能源汽車、儲能需求持續放量影響，功率半導體市場供需格局持續偏緊。目前主流功率半導體交付周期已普遍拉長至30周以上，部分高壓器件交期更長。銷售端漲價、缺貨現象并行，行業已出現“分貨”模式——即在貨源緊張、產能無法覆蓋市場正常需求的背景下，企業優先向行業頭部客戶、議價能力較強的核心客戶分配貨源。

成本端與需求端共振

成本端：分階段承壓

半導體產業投資人、中科英智基金合伙人王洲表示，今年年中這一輪漲價，是成本端與需求端雙向共振的結果。成本層面，英飛凌5月發布的漲價函表述明確：地緣環境緊張推高能源、原材料、物流等綜合成本，其中銅等核心原材料價格大幅上漲，功率半導體企業成本端壓力陡增。

瑤芯微副總裁王曙補充解釋，年初首輪調價的核心驅動力，來自封裝端大宗金屬價格上漲。金、銅等金屬是功率器件封裝環節的核心耗材，在封裝物料成本中占比極高，受全球大宗商品行情波動影響率先漲價，直接推高后道封裝生產成本，帶動行業首輪調價。

而年中開啟的第二輪調價，成本壓力主要來自晶圓制造端。特種氣體作為晶圓前道制造的關鍵原材料，階段性供給緊缺直接抬升晶圓代工成本，成本壓力從上游制造環節逐步傳導至下游設計、封測企業，形成全產業鏈的成本傳導型漲價。

需求端：AI成核心增量引擎

需求層面，AI數據中心是本輪功率半導體行情最核心的增量來源。某芯片廠商人士透露，AI算力集群功耗大幅提升，帶動AI相關電源功率訂單爆滿，當前產能完全無法匹配訂單需求。

從下游應用分化來看，AI算力、新能源汽車、儲能、高端工控領域漲價彈性最高，行業景氣度強勁；而消費電子、白電、通用電機電源等成熟傳統應用場景，需求平穩、漲價彈性偏弱。

當前AI數據中心、新能源、光伏儲能三大賽道需求同步爆發，推動全球功率半導體行業邁入新一輪景氣周期。英飛凌科技CEO Jochen Hanebeck在2026財年第一季度財報電話會上表示，AI數據中心電源解決方案是公司核心布局方向，公司預計2027財年AI數據中心相關營收將達約25億歐元。

（摘自英飛凌2026財年第一季度財報會文字記錄）

客戶超額備貨、企業加速擴產

面對當前功率半導體“缺貨+漲價”的市場格局，下游采購客戶普遍在原有需求基礎上超額備貨，備貨比例上浮20%至30%，進一步加劇了市場供需緊張的態勢。

供需缺口下，國內多家功率半導體企業加速落地擴產計劃。深圳龍華數字智造中心內，某功率半導體企業負責人向央視財經記者介紹，公司計劃在廣東省內新增兩條產線，單條產線月產能為4萬至5萬，兩條產線合計月產能可達8萬至9萬，全年預計新增產能約100萬。

制造端產能緊張態勢早已常態化，國內主流功率器件晶圓廠長期處于產能滿載、供不應求狀態。數據顯示，華虹宏力2025年全年平均產能利用率達106.1%，2026年一季度產能持續爬坡，產能利用率仍維持高位，供需偏緊格局未緩解。

從“價格競爭”轉向“價值競爭”

業內人士判斷，本輪成本驅動的漲價周期仍將持續，同時行業將加速低端落后產能出清，市場份額持續向具備IDM全產業鏈能力、與上游供應鏈深度綁定，且布局高景氣賽道的頭部功率半導體企業集中。

瑤芯微副總裁王曙表示，國內功率廠商本輪集體調價，本質是行業應對成本壓力的集體行為，中長期將從三方面重塑行業競爭格局：一是階段性緩解行業低價內卷亂象，加速落后產能出清；二是市場資源與份額持續向頭部企業集中，行業集中度提升；三是推動行業競爭邏輯從低端“價格競爭”，轉向技術、產能、服務一體的“價值競爭”。

值得注意的是，本輪漲價呈現結構性漲價、整體供需平穩的特征。經過過往數年行業產能擴張，國內功率半導體中低端產能供給充足，并不具備全行業全面缺貨的基礎，因此本輪行情難以重現2021年全行業大范圍、持續性缺貨漲價的極端行情。