91億澳元，瑞薩電子收購(gòu)電子設(shè)計(jì)系統(tǒng)供應(yīng)商Altium

電子工程專輯訊 近日，瑞薩電子與電子設(shè)計(jì)系統(tǒng)供應(yīng)商Altium已簽署《計(jì)劃實(shí)施協(xié)議》（"SIA"），瑞薩將通過(guò)協(xié)議的方式收購(gòu)Altium。隨著Altium設(shè)計(jì)軟件和云平臺(tái)功能的加入，將加強(qiáng)瑞薩的數(shù)字化戰(zhàn)略，使瑞薩能得以創(chuàng)建系統(tǒng)級(jí)集成開放式電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)和生命周期管理平臺(tái)。

根據(jù)交易條款，在滿足一系列條件的前提下，瑞薩將以每股68.50澳元的現(xiàn)金價(jià)格收購(gòu)Altium的所有流通股，總股本價(jià)值約為91億澳元，企業(yè)價(jià)值為88億澳元。

瑞薩電子為什么收購(gòu)Altium？ 

Altium成立于1985 年，由Nick Matrin在澳大利亞塔斯馬尼亞島的霍巴特成立，其前身是Protel International Limited，專注于智能系統(tǒng)設(shè)計(jì)自動(dòng)化、3D PCB 設(shè)計(jì)解決方案（Altium Designer）和嵌入軟件開發(fā)（TASKING）。

Altium致力于開發(fā)基于PC的軟件，為印刷電路板，提供輔助的設(shè)計(jì)，是世界上最早的印刷電路板（PCB）設(shè)計(jì)工具供應(yīng)商之一，該公司推出的第一套DOS版本PCB設(shè)計(jì)工具在澳大利亞受到廣泛好評(píng)，到1986年中期，Altium公司開始通過(guò)銷售商向美國(guó)和歐洲出口設(shè)計(jì)包。隨著PCB設(shè)計(jì)包的成功，Altium擴(kuò)大產(chǎn)品范圍，所生產(chǎn)的產(chǎn)品包括原理圖輸入、PCB自動(dòng)布線以及自動(dòng)PCB元件布局軟件。

Altium 365 云端平臺(tái)助力瑞薩電子實(shí)現(xiàn)所有印刷電路板（PCB）設(shè)計(jì)的開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化。2023 年 6 月，瑞薩電子宣布與 Altium展開合作。過(guò)去幾年，瑞薩電子收購(gòu)了不同企業(yè)以及這些企業(yè)自帶的傳統(tǒng)軟件，隨著瑞薩電子將不同產(chǎn)品群的組件作為“成功產(chǎn)品組“合整合至系統(tǒng)解決方案中，Altium 365這種統(tǒng)一的PCB設(shè)計(jì)工具將簡(jiǎn)化瑞薩電子用于演示和評(píng)估這些“成功產(chǎn)品組合”以及所有其它產(chǎn)品套件的電路板設(shè)計(jì)，從而降低設(shè)計(jì)復(fù)雜性，改善系統(tǒng)成本結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)品上市速度。

瑞薩CEO柴田英利（左）及Altium CEO Aram Mirkazemi

瑞薩電子表示，通過(guò)Altium 365，用戶能夠與設(shè)計(jì)相關(guān)方和其他參與者協(xié)作，同時(shí)保證IP安全并使設(shè)計(jì)處于版本控制中。用戶可以在一個(gè)地點(diǎn)組織設(shè)計(jì)、庫(kù)和參與者，同時(shí)共享設(shè)計(jì)鏈接以進(jìn)行實(shí)時(shí)協(xié)作。借助特有的CAD智能功能，數(shù)據(jù)可以在線存儲(chǔ)并訪問(wèn)。瑞薩將把其所有產(chǎn)品的ECAD庫(kù)發(fā)布至Altium Public Vault，通過(guò)Altium 365上的制造商組件搜索等功能，客戶可直接從Altium庫(kù)中選擇瑞薩組件，以縮短產(chǎn)品上市時(shí)間。

瑞薩電子的ECAD遷移與瑞薩的解決方案和數(shù)字化戰(zhàn)略緊密相連，其中涉及快速接入式物聯(lián)網(wǎng)及其它戰(zhàn)略舉措。DK Singh, VP Renesas System and Solution Team表示，這一開發(fā)工作流程的協(xié)調(diào)將使內(nèi)部的全球協(xié)作成為可能，也讓客戶更容易地將瑞薩的產(chǎn)品與解決方案集成至他們的系統(tǒng)中。

在與Altium的合作中，瑞薩電子就已經(jīng)考慮過(guò)采用多種方式加強(qiáng)其市場(chǎng)戰(zhàn)略，包括收購(gòu)的方式。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，強(qiáng)化瑞薩電子市場(chǎng)戰(zhàn)略

此次收購(gòu)意味著瑞薩電子在為電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)人員帶來(lái)增強(qiáng)的用戶體驗(yàn)和系統(tǒng)級(jí)創(chuàng)新方面邁出了重要的第一步。雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，致力于打造一個(gè)集成、開放的電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)和生命周期管理平臺(tái)，在系統(tǒng)層面統(tǒng)一這些步驟。這項(xiàng)交易與瑞薩電子的數(shù)字化戰(zhàn)略高度一致。 

這將有助于降低系統(tǒng)設(shè)計(jì)人員的準(zhǔn)入門檻，加快創(chuàng)新速度。新的電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)和生命周期管理平臺(tái)可將高性能處理器、模擬、電源和連接性融為一體，為生態(tài)系統(tǒng)中第三方供應(yīng)商提供在云上無(wú)縫執(zhí)行所有電子設(shè)計(jì)步驟，實(shí)現(xiàn)各種電子設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)和功能的集成與標(biāo)準(zhǔn)化，增強(qiáng)組件生命周期管理，同時(shí)實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)流程的無(wú)縫數(shù)字迭代，以提高整體生產(chǎn)率。

瑞薩電子首席執(zhí)行官 Hidetoshi Shibata 表示，我們的愿景是通過(guò)基于云的平臺(tái)，讓更廣泛的市場(chǎng)能夠接觸到電子設(shè)計(jì)，從而實(shí)現(xiàn)更多創(chuàng)新，Altium的加入將使我們能夠提供一個(gè)集成和開放的開發(fā)平臺(tái)，使各種規(guī)模和行業(yè)的企業(yè)更容易構(gòu)建和擴(kuò)展他們的系統(tǒng)。

Altium首席執(zhí)行官Aram Mirkazemi表示：作為瑞薩的合作伙伴，我們已經(jīng)與瑞薩緊密合作了近兩年時(shí)間，我們很高興能夠成為瑞薩團(tuán)隊(duì)的一員，繼續(xù)成功地執(zhí)行和發(fā)展。

該交易已獲得兩家公司董事會(huì)的一致批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于 2024 年下半年完成。

交易的完成還需獲得 Altium 股東的批準(zhǔn)、澳大利亞法院的批準(zhǔn)以及監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和其他慣例成交條件。Altium 作為瑞薩電子的全資子公司，將繼續(xù)由首席執(zhí)行官 Aram Mirkazemi 領(lǐng)導(dǎo)。

在財(cái)務(wù)上，雙方的合作也將帶來(lái)正向收益。

瑞薩電子以每股 68.50 澳元現(xiàn)金收購(gòu) Altium 全部普通股，這與交易公告前最后一個(gè)交易日2024年2月14日Altium普通股收盤價(jià)相比，溢價(jià)約34%；與2024年1月15日Altium一個(gè)月成交量加權(quán)平均價(jià)（"VWAP"）相比，溢價(jià)約39%；與2023年11月15日Altium三個(gè)月成交量加權(quán)平均價(jià)相比，溢價(jià)約46%；與Altium歷史最高收盤價(jià)相比，溢價(jià)約31%。

兩家在合并后的新公司預(yù)計(jì)在交易完成后，可通過(guò)收入和成本協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)收益影響。Altium 將帶來(lái) 2.63 億美元的收入、36.5% 的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)率和 77% 的經(jīng)常性收入。這些指標(biāo)基于 Altium 截至 2023 年 6 月 30 日的財(cái)年。

瑞薩計(jì)劃利用銀行貸款和手頭現(xiàn)金為交易融資，交易不受任何融資條件的限制。瑞薩科技希望在交易完成后的三年內(nèi)，將凈債務(wù)/非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）倍數(shù)降至小于 1.0 倍。

本文參考瑞薩電子：

 《瑞薩電子選用Altium作為統(tǒng)一PCB開發(fā)工具并加速合作伙伴和客戶的解決方案設(shè)計(jì)》

《Renesas to Acquire PCB Design Software Leader Altium to Make Electronics Design Accessible to Broader Market and Accelerate Innovation》