對(duì)談Allegro：在磁傳感器領(lǐng)域如何坐穩(wěn)頭把交椅

雖說(shuō)電子和半導(dǎo)體行業(yè)究竟處在上下行周期的哪個(gè)位置，不同企業(yè)、不同專家給出的答案不同，但行業(yè)內(nèi)有一些共識(shí)性質(zhì)的熱點(diǎn)，比如AI，比如汽車，比如機(jī)器人。這些熱點(diǎn)仍在給予行業(yè)發(fā)展動(dòng)力。

在新趨勢(shì)之下，獲得市場(chǎng)機(jī)會(huì)的可不止是那些做CPU, GPU, MCU的數(shù)字芯片企業(yè)，也包括了整條信號(hào)鏈上的電源、傳感器產(chǎn)品供應(yīng)商。比如我們?cè)诒緦媚侥岷谏虾ｋ娮诱股咸皆L的Allegro。

比如在面向AI市場(chǎng)時(shí)，Allegro全球營(yíng)銷和應(yīng)用副總裁Ram Sathappan在談AI時(shí)代的機(jī)會(huì)時(shí)向我們介紹說(shuō)：“我們很早以前就開(kāi)始做服務(wù)器里面的風(fēng)扇電機(jī)驅(qū)動(dòng)器。隨后我們就意識(shí)到行業(yè)漸漸需要48V電源和對(duì)應(yīng)的電流傳感器，很多客戶也對(duì)48V UPS供電單元表現(xiàn)出興趣——所以我們從服務(wù)器的散熱管理走向供電方案。”

“很快我們又發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)中心客戶從硅基MOSFET，把注意力轉(zhuǎn)向了SiC（碳化硅）和GaN（氮化鎵）。”Ram表示，“這也是AI驅(qū)動(dòng)的。對(duì)于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心而言，12V驅(qū)動(dòng)簡(jiǎn)單系統(tǒng)可能就夠了；而在AI服務(wù)器上，有著更多10倍的處理需求，散熱、電源方面的需求也隨之提升。系統(tǒng)變得更加復(fù)雜，我們能夠從中看到巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”“同時(shí)AI也帶來(lái)了自動(dòng)化、機(jī)器人等應(yīng)用市場(chǎng)的新需求——但凡與傳感、運(yùn)動(dòng)控制、電源相關(guān)的，我們就有機(jī)會(huì)。這就像是天然為我們構(gòu)建的市場(chǎng)一樣。”

今年的慕展上，Allegro發(fā)布了新款的電流傳感器和風(fēng)扇驅(qū)動(dòng)器芯片，面向電動(dòng)汽車、工業(yè)自動(dòng)化和清潔能源系統(tǒng)。或許從Allegro對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度，我們有機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)代芯片企業(yè)在逆境中成長(zhǎng)、抓住市場(chǎng)熱點(diǎn)的關(guān)竅。

Allegro企業(yè)發(fā)展概況

照例先看看這家公司的業(yè)績(jī)情況。Allegro FY2025年報(bào)尚未公布，從FY2024年報(bào)來(lái)看，這家公司2024財(cái)年（截止2024年3月29日）總的凈銷售額10.49億美元，同比增長(zhǎng)7.8%；毛利率54.8%；R&D研發(fā)費(fèi)用占比16.8%；營(yíng)運(yùn)收入（operating income）1.96億美元；凈利潤(rùn)（net income）1.53億美元。

而從FY25 Q3季報(bào)（截止2024年12月27日）來(lái)看，和絕大部分半導(dǎo)體公司一樣，Allegro營(yíng)收數(shù)字整體受到大環(huán)境影響有下滑，但相較此前的預(yù)期，1.78億美元季度營(yíng)收、EPS（每股盈利）0.07美元已經(jīng)超出了預(yù)期中值。

這家公司的主要產(chǎn)品包括磁傳感器IC、功率IC。前者下分有電流傳感器IC、位置傳感器IC、速度傳感器IC；后者則涵蓋電機(jī)驅(qū)動(dòng)IC、穩(wěn)壓IC/PMIC、LED驅(qū)動(dòng)IC、隔離柵驅(qū)動(dòng)器。上升到解決方案層面，則主要面向汽車、工業(yè)和其他市場(chǎng)。“只要是和功率和能量轉(zhuǎn)換相關(guān)的場(chǎng)景，就有Allegro的產(chǎn)品；只要和運(yùn)動(dòng)控制相關(guān)的，也會(huì)在其中看到Allegro電源IC在其中扮演重要角色。”Ram介紹。

可能絕大部分讀者對(duì)于Allegro了解，都源于其磁傳感器的出名。前兩年尚未收購(gòu)Crocus Technology時(shí)，Yole Intelligence報(bào)告就顯示汽車和工業(yè)市場(chǎng)上，Allegro的磁傳感器占據(jù)超過(guò)1/4的市場(chǎng)份額；而對(duì)Crocus的收購(gòu)，顯然是加強(qiáng)了其市場(chǎng)地位的。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，Allegro的基本策略是提供完整的IC解決方案，抓住關(guān)鍵市場(chǎng)的同時(shí)，去擴(kuò)展更多市場(chǎng)，“成為汽車與工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，針對(duì)運(yùn)動(dòng)控制和高效節(jié)能系統(tǒng)的半導(dǎo)體功率與感知解決方案全球領(lǐng)導(dǎo)者”。從市場(chǎng)角度來(lái)看，2024財(cái)年汽車應(yīng)用為Allegro貢獻(xiàn)了72%的營(yíng)收，工業(yè)市場(chǎng)的營(yíng)收占比則為21%。

回看這家公司2021財(cái)年，全年總的銷售額為5.91億美元，汽車市場(chǎng)營(yíng)收占比67%，但工業(yè)市場(chǎng)營(yíng)收占比是16%，其他市場(chǎng)17%。這里的“其他”至少包含了消費(fèi)和計(jì)算機(jī)市場(chǎng)，如智能家居、PC及其他消費(fèi)電子。可見(jiàn)市場(chǎng)下行期的這些年，Allegro的營(yíng)收構(gòu)成是有過(guò)一次轉(zhuǎn)向的。而實(shí)現(xiàn)破局顯然與其重汽車、工業(yè)市場(chǎng)有很大關(guān)系。

汽車作為Allegro的營(yíng)收支柱，自然是實(shí)現(xiàn)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵。“電流傳感驅(qū)動(dòng)了汽車業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，當(dāng)然也是因?yàn)楝F(xiàn)代汽車動(dòng)力系統(tǒng)的電動(dòng)化趨勢(shì)——插電混合動(dòng)力和純電動(dòng)車銷售趨勢(shì)在持續(xù)，我們的電流傳感器和電機(jī)驅(qū)動(dòng)器產(chǎn)品銷量都很好。”Ram在采訪中說(shuō)。

“其實(shí)現(xiàn)在汽車市場(chǎng)的整體增幅只有1-2%左右，但從內(nèi)燃機(jī)走向更大程度的電子電氣化。”“所以整體上對(duì)于Allegro而言，市場(chǎng)機(jī)會(huì)很大，混動(dòng)、電動(dòng)汽車增長(zhǎng)還是很快的。”“整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)也都因?yàn)樽詣?dòng)駕駛的發(fā)展在擴(kuò)增，畢竟新能源車總是需要用到更多的驅(qū)動(dòng)器、傳感器。”“電動(dòng)汽車的新系統(tǒng)都很關(guān)注能源效率。”“ADAS、轉(zhuǎn)向、制動(dòng)，整個(gè)動(dòng)力系統(tǒng)、車身安全與舒適性，都需要用到我們的產(chǎn)品。”

“普通汽車的半導(dǎo)體組件整車價(jià)值如果是大約40美元的話，電動(dòng)汽車或插電混動(dòng)就能做到100美元，多出60美元的產(chǎn)品機(jī)會(huì)。”“車內(nèi)的元器件數(shù)量可能是過(guò)去的4倍之多。”這是市場(chǎng)環(huán)境給予的潛在機(jī)會(huì)。不過(guò)若要說(shuō)到Allegro作為企業(yè)個(gè)體，在競(jìng)爭(zhēng)中保持出類拔萃大概有下面幾個(gè)原因。

從電流傳感器到電源IC，產(chǎn)品組合的協(xié)同

“我們最早開(kāi)始做開(kāi)關(guān)和鎖存器（switches and latches）（的傳感器），隨后做齒輪傳感器（gear tooth sensor）、凸輪軸位置傳感器（camshaft sensor）、曲軸傳感器（crank sensor）、傳動(dòng)傳感器（transmission sensor）等等。”Allegro應(yīng)用營(yíng)銷高級(jí)總監(jiān)Shaun Milano談到，“燃油車各個(gè)系統(tǒng)里面，我們都有傳感器產(chǎn)品，像是電流傳感器、ABS傳感器，傳動(dòng)系統(tǒng)的速度傳感器等等。”

“然后我們進(jìn)入到了電機(jī)驅(qū)動(dòng)器芯片市場(chǎng)，比如應(yīng)用在座椅、車窗等電機(jī)上；現(xiàn)在我們也做熱管理的驅(qū)動(dòng)器產(chǎn)品，包括汽車?yán)锩娴碾姵亍⒆巍o(wú)刷直流電機(jī)的風(fēng)扇。再然后就是高壓柵極驅(qū)動(dòng)器產(chǎn)品了，整體擴(kuò)展到了PMIC領(lǐng)域。”

Ram補(bǔ)充說(shuō)：“Allegro進(jìn)入到PMIC市場(chǎng)之前有個(gè)有趣的故事。我們做制動(dòng)和轉(zhuǎn)向的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，向一家客戶提供傳感器產(chǎn)品。這家客戶說(shuō)，他們?cè)诋a(chǎn)品中采用我們的傳感器，目前還缺個(gè)定制的PMIC，問(wèn)我們能不能提供。我們的回答是，當(dāng)然沒(méi)問(wèn)題。”

“PMIC業(yè)務(wù)也隨之高速發(fā)展，Allegro開(kāi)始向客戶提供制動(dòng)和轉(zhuǎn)向ECU之中的功率IC產(chǎn)品。我們也成為在客戶之中，英飛凌、瑞薩這些大廠之外的另一個(gè)選擇。”在Shaun看來(lái)，真正理解了客戶的應(yīng)用，才能獲得市場(chǎng)機(jī)會(huì)。所以在與客戶的交流中獲知PMIC, LED驅(qū)動(dòng)器等需求時(shí)，Allegro也嘗試去擴(kuò)展產(chǎn)品線和機(jī)會(huì)點(diǎn)。

Ram舉例說(shuō)，就像DCDC變換器，需要電流傳感器，也需要功率器件和對(duì)應(yīng)的驅(qū)動(dòng)器。“電流傳感器用于保護(hù)柵極驅(qū)動(dòng)器，確保不會(huì)過(guò)流。這就是兩個(gè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)協(xié)同的典型案例。”Shaun則補(bǔ)充道，“或許還需要PMIC。”

以至于到現(xiàn)在汽車的“每個(gè)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)里面，都能找到6顆來(lái)自Allegro的芯片”——包括各種傳感器、電源IC，如圖所示。從公開(kāi)信息來(lái)看，最近兩次對(duì)于Allegro而言比較重大的收購(gòu)，包括2022年收購(gòu)Heyday，獲得了隔離柵極驅(qū)動(dòng)器產(chǎn)品及解決方案的技術(shù)強(qiáng)化；以及前文提到的2023年收購(gòu)Crocus，在TMR（隧穿磁電阻）傳感技術(shù)上有所斬獲。

Ram形容Allegro的發(fā)展是圍繞靶心，去不停向外圍突破、“擴(kuò)大圓圈”——“圍繞應(yīng)用的靶心”。基于產(chǎn)品組合來(lái)一邊實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、提升競(jìng)爭(zhēng)力，一邊擴(kuò)大SAM（可服務(wù)市場(chǎng)）及營(yíng)收，實(shí)則也是當(dāng)代一般跨國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)展的常見(jiàn)思路。基于客戶需求，在內(nèi)部團(tuán)隊(duì)做新產(chǎn)品的研發(fā)，有必要時(shí)通過(guò)收購(gòu)來(lái)做技術(shù)補(bǔ)充。

甚至于“如果能夠幫助客戶做集成，我們就會(huì)嘗試去做。比如我們也為風(fēng)扇驅(qū)動(dòng)器提供微控制器芯片。這次展會(huì)上我們也展示了一個(gè)液冷demo，其中就為風(fēng)扇驅(qū)動(dòng)器集成了基于Arm的微控制器。”

“當(dāng)然這么做不是要去和那些MCU大廠直接競(jìng)爭(zhēng)，而是為了讓系統(tǒng)具備更好的集成度：將多個(gè)組件封裝到一起。”“這也是我們的產(chǎn)品差異化優(yōu)勢(shì)之一：減少客戶的設(shè)計(jì)時(shí)間，減少EMI電磁干擾，提升功率密度。”

這些是“我們?cè)趯⒔?0年的時(shí)間里維持領(lǐng)先地位的原因”。

中國(guó)市場(chǎng)和區(qū)域化趨勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)

有關(guān)擴(kuò)大SAM市場(chǎng)，還有個(gè)有趣的例子。“我們有個(gè)做座椅散熱（seat cooling）產(chǎn)品的中國(guó)客戶——他們采用了我們的系統(tǒng)。客戶給予了一些反饋，并且提到說(shuō)只要稍作改動(dòng)，就能將產(chǎn)品應(yīng)用到電池散熱（battery cooling）上了。”Ram說(shuō)，“這是我們的熱管理業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的一個(gè)典型案例。”

“所以今天我們發(fā)布的新產(chǎn)品也有專為中國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)備的，正是基于中國(guó)客戶的反饋，令我們的產(chǎn)品能真正適配中國(guó)市場(chǎng)。”Ram所說(shuō)的可能是本次慕展上，Allegro發(fā)布的A89347汽車級(jí)風(fēng)扇驅(qū)動(dòng)器芯片。Shaun在介紹時(shí)提到，這是一款無(wú)需編程的BLDC電機(jī)驅(qū)動(dòng)器，專為車載座椅冷卻及車內(nèi)其他低功耗風(fēng)扇應(yīng)用設(shè)計(jì)。

從地域營(yíng)收的角度來(lái)看，2024財(cái)年Allegro的最大市場(chǎng)正是大中華區(qū)——大中華區(qū)在Allegro年度總營(yíng)收中的占比已經(jīng)超過(guò)了1/4。Ram說(shuō)這與中國(guó)汽車市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展有相當(dāng)大的關(guān)系。而傳統(tǒng)整車市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，如歐洲、日本，這兩個(gè)地區(qū)目前大約都占到Allegro總營(yíng)收的16%左右。尤其“中國(guó)電動(dòng)汽車的增速遠(yuǎn)快于全球其他地區(qū)”，Shaun補(bǔ)充說(shuō)，中國(guó)同樣也是最大的太陽(yáng)能市場(chǎng)。

在論及中國(guó)與其他市場(chǎng)的不同之處時(shí)，Ram談到了“中國(guó)速度”和“對(duì)傳統(tǒng)的挑戰(zhàn)”。“中國(guó)速度”這兩年也被跨國(guó)企業(yè)談得很多了，即新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期很短，“這也是這3、4年中國(guó)更多汽車品牌逐漸為人所知的原因”，“中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是全球最大的汽車制造國(guó)了”。而“挑戰(zhàn)傳統(tǒng)”體現(xiàn)在“中國(guó)企業(yè)以全新的思維方式來(lái)達(dá)成目標(biāo)”，“畢竟中國(guó)把更多注意力放在了純電動(dòng)領(lǐng)域。”

所以“中國(guó)電動(dòng)車的購(gòu)車成本和傳統(tǒng)汽車已經(jīng)非常接近”，原本一些高端車才能看到的特性、配置也已經(jīng)出現(xiàn)在了更親民價(jià)位段的車型上。這也是Allegro認(rèn)定，汽車潛在市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力依舊很足的原因之一，汽車市場(chǎng)也仍是Allegro現(xiàn)下看重的增長(zhǎng)點(diǎn)，“即便將來(lái)汽車廠商可能面臨殘酷競(jìng)爭(zhēng)，像是并購(gòu)、整合都會(huì)發(fā)生，但汽車市場(chǎng)本身的潛力仍然很大。”

但另一方面，由于供應(yīng)鏈、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，半導(dǎo)體及電子產(chǎn)業(yè)正不可避免地走向區(qū)域化（regionalization），尤其在國(guó)際政治關(guān)系趨于緊張的當(dāng)下。Ram說(shuō)針對(duì)這類問(wèn)題，Allegro的做法是“有彈性的供應(yīng)鏈策略”，“將一些在中國(guó)國(guó)內(nèi)很受歡迎的產(chǎn)品就放在中國(guó)制造。”“在歐洲、北美也都有對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈。”

目前Allegro支持的供應(yīng)鏈路線至少包括全球化布局：全球范圍內(nèi)有多家實(shí)施Allegro專有工藝的晶圓廠，亞洲也有好幾家OSAT合作伙伴，包括在菲律賓有自有的封測(cè)廠；以及在中國(guó)大陸，就有實(shí)施Allegro專有工藝的中國(guó)晶圓廠、有OSAT合作伙伴，有能力實(shí)現(xiàn)在中國(guó)進(jìn)行本土化生產(chǎn)和銷售...“無(wú)論未來(lái)行業(yè)走向區(qū)域化還是全球化，我們都有選擇。”

持續(xù)擴(kuò)展SAM市場(chǎng)

慕展活動(dòng)的主題演講中，Allegro提到了自己的幾大優(yōu)勢(shì)（1）廣泛的芯片產(chǎn)品組合；（2）供應(yīng)鏈多元和本土化擴(kuò)展計(jì)劃；（3）以客戶為中心，實(shí)現(xiàn)出色的汽車產(chǎn)品質(zhì)量；（4）通過(guò)專有工藝和封裝實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化。前文已經(jīng)對(duì)（1）（2）兩點(diǎn)做出了相對(duì)詳細(xì)的闡述。

至于（3）和（4），在我們的對(duì)談中，Ram和Shaun也大致提到了。除了產(chǎn)品質(zhì)量以外，Shaun多番強(qiáng)調(diào)Allegro在制造工藝上的獨(dú)特性，例如BCD（Bipolar + CMOS + DMOS），“我們的工藝是獨(dú)屬于Allegro的”“比如對(duì)于霍爾傳感器而言非常重要”；“還有齒輪傳感器的相關(guān)技術(shù)，也能用在電源IC、穩(wěn)壓器、電機(jī)驅(qū)動(dòng)器上”。

再“比如120V擊穿電壓的BCD，對(duì)于打造48V的產(chǎn)品非常有幫助。”“這對(duì)預(yù)留足夠的誤差空間很有價(jià)值。”“我們可能也是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多真正實(shí)現(xiàn)48V系統(tǒng)就緒的，已經(jīng)有能力造大量產(chǎn)品的企業(yè)——所以不少準(zhǔn)備構(gòu)建48V電氣架構(gòu)產(chǎn)品的客戶正和我們展開(kāi)合作。”所以“我相信我們的半導(dǎo)體制造工藝絕對(duì)是核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)之一了。”

還有在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化過(guò)程中，“像是其他企業(yè)都不具備的定制化封裝能力”，“為客戶提供附加價(jià)值，更少的BOM、更高的功率密度，降低了總體的系統(tǒng)成本。”Shaun笑說(shuō)這也在無(wú)形中為客戶省錢，“著眼于降低生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)，也是我們實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)新的一部分。”

所以在總結(jié)Allegro的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，Ram提到了兩點(diǎn)：其一是持續(xù)做到技術(shù)上的差異化；其二是針對(duì)更多的產(chǎn)品去優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。哪怕是在Allegro已經(jīng)占據(jù)最大市場(chǎng)份額的磁傳感器領(lǐng)域，對(duì)Crocus的收購(gòu)，以及TMR傳感技術(shù)的強(qiáng)化，就能看出這兩個(gè)方向上的努力。

基于這些，回到文首Allegro對(duì)SAM市場(chǎng)的探索：持續(xù)耕耘還在高速成長(zhǎng)的汽車市場(chǎng)，與此同時(shí)開(kāi)發(fā)工業(yè)與其他市場(chǎng)。“我們已經(jīng)看到了一些高速成長(zhǎng)中的市場(chǎng)——具備亮眼的CAGR（年復(fù)合增長(zhǎng)率）及巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。比如清潔能源、AI、機(jī)器人。”“過(guò)去2-3年我們就已經(jīng)在聚焦這些市場(chǎng)，現(xiàn)在其實(shí)已經(jīng)看到了一些成果，未來(lái)還會(huì)持續(xù)。”

機(jī)器人關(guān)節(jié)模組

比如在當(dāng)下AI技術(shù)發(fā)展早期，Allegro已經(jīng)在AI數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)布局諸如UPS電源IC；在機(jī)器人和工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，同樣有涉及運(yùn)動(dòng)控制的電機(jī)驅(qū)動(dòng)器；“就像我們從座椅散熱走向電池散熱的過(guò)程一樣”，“從傳統(tǒng)服務(wù)器風(fēng)扇走向AI服務(wù)器風(fēng)扇”，“我們看到了大量機(jī)會(huì)”。

采訪中Ram所說(shuō)的一句話讓我們印象深刻，他說(shuō)如果Allegro期望維系在磁傳感領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，那么現(xiàn)在就已經(jīng)需要做好針對(duì)下一代技術(shù)的準(zhǔn)備了。推而廣之，在更多的產(chǎn)品類別和組合上“我們要確保未來(lái)的發(fā)展，那么就需要為下一步做好準(zhǔn)備”，“這就是目前我們正在做也將持續(xù)去做的。”那么即便是在市場(chǎng)環(huán)境不濟(jì)、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性仍然大量存在的當(dāng)下，企業(yè)也有機(jī)會(huì)持續(xù)獲取市場(chǎng)，做到可持續(xù)發(fā)展。