多位行業人士指出，小米此次上調釋放的信號是：存儲下游廠商已經不愿再為持續攀升的存儲成本買單，當需求端的容忍度觸及天花板，價格上漲的動能便可能出現拐點。
7月21日，據媒體援引供應鏈消息，小米已將2026年全年智能手機出貨目標從約9000萬部上調至1.1億部，增幅約16%，上調的增量部分主要來自低端機型。一位接近小米的人士表示，此次上調是因為小米內部認為當前的存儲行情有望迎來反轉。
這輪出貨目標的調整軌跡，幾乎就是過去一年存儲漲價周期的鏡像。
受上游存儲芯片短缺與成本持續上漲影響，小米今年曾兩次下調出貨目標：1月，小米、OPPO、vivo、傳音等多家廠商下調全年整機訂單，其中小米下調幅度超20%，出貨目標從最初約1.7億部（2025年實際水平）降至1.35億部；6月30日，日經亞洲報道稱小米進一步下修全年出貨預期約30%至9500萬部左右，較年初預測縮水超過40%。
壓力在財報中清晰可見。2026年第一季度，小米全球智能手機出貨3380萬臺，手機業務毛利率10.1%；小米集團總裁盧偉冰在財報電話會上直言，這一輪內存上漲的速度、力度比公司原先想象的要高，“如果未來挺不住了，不排除小米也會漲價的可能”。4月，REDMI K90 Pro Max已上調售價200元。
在這樣的背景下，此次逆勢上調格外醒目——尤其增量集中在低端機型。而就在一季度，小米還在公告中表示“為優化產品組合，減少了中端和低端智能手機的出貨”。
需求端對漲價的容忍度觸頂
多位行業人士指出，小米此次上調釋放的信號是：存儲下游廠商已經不愿再為持續攀升的存儲成本買單，當需求端的容忍度觸及天花板，價格上漲的動能便可能出現拐點。據報道，OPPO、vivo前不久就拒絕了三星第三季度的報價，盡管該報價對比前兩個季度漲幅已不算多。
價格數據也支持“漲勢放緩”的判斷。TrendForce預計，2026年第三季度傳統DRAM合約價環比漲幅將收窄至13%—18%，NAND Flash上漲10%—15%，較上半年明顯放緩（一季度DRAM合約價漲幅曾達90%—95%）。TrendForce認為，PC和智能手機廠商已接近成本承受上限，消費市場需求低迷使原廠難以延續此前的提價速度；手機廠商上半年已完成主要新品生產和零部件采購，下半年明確的存儲升級需求主要來自旗艦機型，中低端采購仍將低迷。
存儲原廠方面也出現微妙表態。SK集團會長崔泰源近日表示，目前的存儲價格處于“不正常”的高位，PC和手機廠商不可能持續將成本上漲轉嫁給消費者，價格應當逐步回落。此外，TrendForce指出，長鑫存儲通過擴產和提高良率擴大了LPDDR4X供應，填補了韓系和美系廠商留下的部分成熟制程產能缺口，為國內手機廠商提供了更多選擇。
另一派聲音：目標本就沒低于1億，拐點言之尚早
不過，對于“上調出貨目標”這一消息本身，市場也存在不同解讀。
IDC中國研究經理郭天翔對證券時報表示，9000萬—9500萬部是小米今年的生產計劃，全年出貨目標一直沒有低過1億部，最新目標是1億—1.1億部；存儲價格拐點暫時不會出現，下半年價格只是不會像上半年那樣大幅上漲，但會在高點維持，不會明顯下降。資深產業觀察家丁少將認為，存儲市場正從“瘋漲”進入“高位震蕩”，但并非行業全面反轉的信號。
一位手機業內人士更是從出貨數據提出質疑：IDC數據顯示，2026年一季度小米全球出貨3380萬部、同比下滑19.1%，二季度出貨3120萬部、同比下滑26.3%，上半年合計6500萬部——“從小米今年上半年出貨情況來看，不太可能此時提高全年出貨目標”。
研究機構對價格拐點的判斷也普遍偏謹慎。Omdia研究經理周樂軒表示，內存價格預計最早要到2027年下半年才會開始下降，且不太可能恢復到2025年之前的水平；SK海力士首席執行官郭魯正近期更是表示，全球存儲行業預計在2027年面臨史上最嚴重的供應短缺，短缺狀況或持續到2030年以后。截至發稿，小米、OPPO、vivo方面均未對相關消息做出回應。
結語
即便按上調后的1.1億部計算，這一目標仍遠低于小米2025年1.652億部的實際出貨規模。因此，與其說是“反攻”，不如說是對存儲漲勢邊際放緩的一次提前卡位：低端機是存儲成本敏感度最高的品類——Omdia數據顯示，存儲在低于400美元手機的物料成本中占比已接近60%——若成本趨穩，重新加碼低端走量機型既是爭奪份額，也是在押注存儲價格見頂。只是從多數分析師的判斷看，這場押注賭的是“漲得慢”，而不是“開始跌”。
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