本輪半導體板塊強勁反彈由多重利好因素共振驅動……
當地時間7月30日（周四），在經歷了一輪持續拋售之后，美股芯片半導體板塊迎來強勁反彈。費城半導體指數（SOX）收盤大漲8.19%，報11221.53點，十余只個股漲幅突破10%，滿屏飄紅。
半導體設備領漲，存儲芯片集體爆發
半導體設備板塊成為當日最大贏家。全球第三大半導體設備廠商泛林集團（Lam Research）收盤暴漲17.98%，報304.33美元；應用材料（Applied Materials）漲14.97%，泰瑞達（Teradyne）漲14.43%。
存儲芯片板塊表現尤為亮眼。閃迪（SanDisk）收盤暴漲25.99%，報1231.93美元；美光科技（Micron）漲18.36%，報842.46美元；西部數據（Western Digital）漲15.37%；希捷科技（Seagate）漲11.41%。
SK海力士ADR收盤漲17.52%，報143.35美元，成功收復此前跌破的149美元發行價失地。
算力芯片同步回暖， 光通信板塊同步走強
算力芯片板塊全面反彈。美國超微公司（AMD）收盤漲13.00%，報484.16美元；英特爾（Intel）漲11.30%，報91.62美元；邁威爾科技（Marvell）漲12.18%；Cerebras漲19.88%。
AI龍頭英偉達（NVIDIA）走勢相對溫和，收盤漲2.65%，報195.84美元。臺積電（TSMC）漲7.64%，報374.67美元；博通（Broadcom）漲4.73%，報370.38美元；阿斯麥（ASML）漲7.98%，報1550.69美元；Arm Holdings漲7.61%，報224.89美元。
光通信板塊同樣表現強勢。魯門特姆（Lumentum）漲15.09%，Coherent漲12.16%，Ciena漲12.62%，Credo漲13.32%。
唯一例外
在滿屏暴漲中，高通（Qualcomm）成為唯一顯著下跌的主要芯片股，收盤跌2.92%，報155.68美元。公司此前宣布自9月1日起對全系列芯片產品實施兩位數百分比漲價，但市場對其業績前景仍存擔憂。
反彈核心驅動力是什么？
本輪半導體板塊強勁反彈由多重利好因素共振驅動：
一是微軟財報超預期，AI投資邏輯獲驗證。 微軟第四財季Azure及其他云服務收入同比增長43%，高于上一季度的40%，并預計2027財年第一季度Azure按固定匯率增長約45%。在持續數年累計投入上千億美元后，微軟首次在財報中展現出AI商業化加速的樂觀跡象。受此帶動，微軟股價周四暴漲15.51%，創下自2008年以來最大單日漲幅，單日市值增加約4497億美元，刷新美股有史以來最大單日市值增長紀錄。
二是存儲周期反轉邏輯持續發酵。 AI算力拉動HBM高端存儲需求，疊加頭部廠商控產，芯片漲價預期升溫。三星此前給出樂觀芯片指引，進一步印證存儲行業景氣度回升。
三是前期超跌后的估值修復需求。 7月以來，費城半導體指數累計跌幅一度超過20%，板塊估值短期處于低位，存在強烈的超跌修復需求。
四是美國6月核心PCE通脹數據符合預期，市場降息預期回暖，資金風險偏好回升，大量資金回流半導體成長賽道。
五是"對沖基金一哥"肯·格里芬閃電出手，避免市場"連環爆倉"。 被譽為"AI股神"的利奧波德·阿申布倫納旗下"態勢感知"基金周三因杠桿強平壓力面臨大量拋售，城堡投資在不到24小時內拍板拿下該基金的大部分二級市場持倉，避免了市場出現恐慌性踩踏。
反彈能否持續？
盡管當日反彈強勁，但市場對未來走勢仍存在分歧。有機構表示，本次上下游同步普漲，說明資金對芯片行業景氣修復形成共識。但短期反彈能否轉化為持續行情，仍要看后續大廠資本開支與消費電子需求落地情況。
值得注意的是，Meta周四盤后公布財報并上調全年資本開支指引，但股價反而下跌近8%，顯示市場對AI投資回報率的分歧仍在。蘋果盤后一度跌近10%，因第四財季營收指引低于預期且零部件供應受限。
亞馬遜盤后一度漲超10%，其云計算業務AWS營收增長37%至422億美元，創2021年第四季度以來最快增速，為AI需求持續性提供了又一有力佐證。
盡管7月30日強勢反彈，但費城半導體指數7月累計跌幅仍達約20%，創下近年來最差月度表現之一。英偉達7月累計跌幅超過15%，SK海力士ADR自7月10日上市以來累計跌幅仍超4%。
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